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美國經濟復甦步調趨緩，聯邦準備理事會（Fed）高層官員柏拉德（James Bullard）日前發表一篇悲觀的報告，指美國有通貨緊縮（deflation）之虞，聯準會最好考慮再實施危機對策，嚴防美國步上日本「失落的10年」（the lost decade）中經濟停滯的後塵。柏拉德是聖路易聯邦準備銀行總裁，他警告說，當前的美國，比「晚近歷史上任何時期」更接近日本失落的10年的景況。 

自2007年底金融危機開始以來，聯準會和美國財政部購進數千億美元債務，希望活絡經濟，經濟學上稱之為量化寬鬆（quantitative easing）。但目前美國利率（0到0.25%）已是歷史低檔，聯準會無法再降息，能用來拉抬經濟的槓桿十分有限。柏拉德警告，聯準會如想把利率拉回正常水準來協助擺脫物價下滑之勢，將會有心無力。

在日本，通縮和經濟低迷使消費者不敢花錢，廠商只好降價求售，但消費者預期價格還會下跌，於是繼續省吃儉用等待物價續跌，消費低迷再影響經濟成長和薪資，民眾更不敢或不想花錢，造成長期通縮的惡性循環。