宜誠鼎峰社區

      全球錢滿為患，聚錢最多的，恐怕就是海峽兩岸，尤以中國大陸為烈。水能載舟，亦能覆舟，用以喻錢，最得其神髓。

    　錢少了，投資、消費、交易都將擱淺，經濟運轉不靈，景氣自然低迷不振；最可怕的就是睽違一甲子之後重現江湖的所謂「通貨緊縮」，整個經濟陷入向下的漩渦之中難以自拔，日本連續兩個「失落的10年」是最令人觸目驚心的活見證。

    　錢多了，固然壓低利率，鼓舞各項經濟活動熱烈進行，但一旦無限的金錢追逐有限的財物，就會百物騰貴，讓市井小民深受其苦。

    　最令人聞之色變的，莫過於將通貨緊縮與通貨膨脹之害融於一爐共治的所謂「滯漲」，一方面失業率居高不下，另一方面物價不斷飛漲，而對治通縮與通漲的手段一補一瀉，恰巧作用相反，就常使群醫束手，不知何以為計。

    　不幸今天全球經濟正陷入此一困局之中，從落後國家至先進國家失業率普遍攀高；而糧價、原物料的價格也同步攀升，目前正方興未艾，到接近年底恐怕原油價格又要破百，糧價則步上金融海嘯前的後塵，再度以倍數上漲，這個世界的許多弱勢者要何去何從？

    　造成今天這個局面的背景因素，是全球經濟飽受金融海嘯之驚嚇逸出正軌，一年多來努力重回原來的軌道，百廢待興，失業率是落後指標，因而改善更為遲緩。

    　但在此背景之下，為急救金融海嘯而灌注全球各個角落的無限資金，早已遠高於正常需求，又找不到穩健可行的長期投資機會，四處流竄追尋投機標的。

    　兩岸走向和平是全球矚目的亮點，其中可能蘊涵巨大商機，各路熱錢乃紛紛向此集中。

    　追求近利的投機熱錢不僅推高物價，更格外偏好房市、股市、期貨等最易吹泡沫、創造資本利得的目標；因而全球一片泡沫，海峽兩岸又是其中犖犖大者。

    　只是泡沫吹起的榮景，可以支撐超高成長率、連續幾個景氣紅燈，卻最是虛幻不實，隨時可能破滅。

    　尤其美國強將名目利率壓到零，造成錢滿為患，有如釜底添薪，沸鼎掀蓋乃屬必然；屆時利差交易資金回巢，利率飆升，房市、股市泡沫同趨破滅，今天爬得愈高者勢必跌得愈重。

    　由此理解人民銀行三度調高準備率的行動，即不足為怪矣。

2010.05.08 旺報